PS : Lau lam roi k doc nhung bai viet ve tinh yeu nua!

Trong mười năm làm tư vấn tâm lý, tôi đã gặp hàng ngàn ca tư vấn. Nhưng câu chuyện dưới đây đã để lại ấn tượng sâu sắc với tôi. Xin tư vấn là người chồng về chuyện vợ ngoại tình. Cuộc hôn nhân tưởng như sắp đổ vỡ của họ đã được hàn gắn một cách lạ kỳ nhờ lòng vị tha của người đàn ông...

Tôi nhớ một anh tên là Minh, 49 tuổi, tiến sĩ toán học, có vợ 41 tuổi đi học cao học hai năm ở Singapore. Khi trở về, vợ chồng sống ấm êm độ nửa tháng thì anh nghi ngờ vợ có dấu hiệu ngoại tình với một người nước ngoài qua hàng trăm bức ảnh mà chị mang về. Lựa lúc vợ vắng nhà, anh gọi thợ khóa vào mở ngăn tủ riêng của vợ, tìm thấy USB lưu rất nhiều ảnh của vợ và người kia cùng hai bức thư bằng tiếng Anh của người tình gửi cho vợ gần đây. Dịch ra, anh choáng váng vì họ yêu nhau đến độ mà anh gọi là “mất hết không còn gì”.

Buổi tối hôm ấy chờ các con ngủ, anh gọi vợ ra phòng khách nói chuyện. Lúc đầu người vợ chối. Nhưng trước chứng cứ rành rành, cô đành nhận và xin lỗi. Dẫu vậy khi anh bắt vợ phải ra trước mộ cha mẹ tạ lỗi và phải thề từ nay không nghĩ đến và không liên hệ gì với người tình nữa thì chị không chịu.

Anh gọi điện nhờ tư vấn nên làm thế nào vì anh vẫn rất yêu vợ, không muốn mất người vợ xinh đẹp và thông minh, không muốn hai đứa con mất mẹ hoặc bố. Tôi khuyên anh là thề bồi chẳng giải quyết được gì. Anh nên tha thứ và quên chuyện đó đi. Hãy tỏ ra tin vợ, không cần thề thốt gì cả. Nếu anh hết lòng yêu thương, chăm sóc vợ thì tin chắc sẽ khôi phục được tình yêu.

Bẵng đi mấy tháng, một hôm nhân viên văn phòng báo với tôi là có một người đàn ông tên Minh xin tư vấn trực tiếp. Phải thừa nhận anh ta đẹp trai, mặt mũi sáng sủa. Anh đưa ảnh vợ cho tôi xem. Người vợ khá đẹp, vẻ mặt hiền hậu, tử tế. Tôi nói ngay nếu cuộc hôn nhân này tan vỡ thì rất đáng tiếc. Nhưng nghe cách nói của anh, tôi biết anh vẫn không quên được chuyện lầm lỗi của vợ. Anh kể với tôi ngay cả khi vợ chồng gần gũi nhau, người vợ đang hào hứng làm lành, anh lại chợt nghĩ chắc cô ta cũng từng làm thế này với “thằng kia” và cảm thấy hết hứng, buông vợ ra. Người vợ cảm thấy bị tổn thương, từ hôm đó cự tuyệt anh.

Cách đây mấy hôm, người vợ thông báo với anh là cấp trên lại cử cô sang Singapore làm tiếp đề tài nghiên cứu hai tháng nữa. Anh cuống lên tìm tôi hỏi có cách nào phá được chuyến đi này bởi theo anh, trong tình cảnh hiện tại người vợ có thể ở lại bên đó với người tình. Tôi phải giải thích đi đâu là quyền của mỗi công dân, anh không cấm được. Vả lại cô ta đi công tác, anh càng không cấm được. Nếu anh tìm mọi cách phá mà cô ta vẫn đi được thì coi như “qua cầu rút ván”, không có đường về.

Anh hỏi tôi: “Vậy phải làm thế nào?”. Tôi nói nếu anh vẫn yêu vợ và không muốn mất cô ấy, chỉ có một cách nhưng không biết anh có nghe không. Anh bảo cách gì cũng theo. Tôi nói: “Anh hãy tạo điều kiện cho cô ấy đi”. Anh ngồi ngớ ra. Tôi đề nghị anh chỉ cần nói là anh rất nhớ em, mong em chóng xong việc trở về với anh và các con.

Sau một đêm suy nghĩ, hôm sau anh chở vợ đi mua sắm các thứ đem theo, đặc biệt là các loại thuốc, vì vợ có bệnh gì anh biết rất rõ. Buổi tối, anh ngồi tỉ mẩn cho thuốc vào từng lọ nhỏ, lấy giấy dán nhãn cẩn thận và ghi rõ cách sử dụng vì tính vợ anh hay quên nên dễ nhầm lẫn. Anh đang ân cần dặn vợ từng thứ một thì người vợ ngước mắt nhìn anh ngạc nhiên hỏi: “Anh làm như thế để làm gì?”. Anh nhìn thẳng vào mắt vợ trả lời từ tốn: “Để nếu lần này em không về nữa thì anh cũng giữ lại được trong em hình ảnh một người chồng tử tế và rất yêu em”.

Nói xong, anh ôm vợ vào lòng với tất cả tình yêu nồng nhiệt. Không ngờ người vợ mềm nhũn ra, cô khóc nức nở. Lúc sau cô nói trong nước mắt: “Sau bao nhiêu lầm lỡ, bây giờ em mới biết anh yêu em đến chừng nào. Có người chồng như thế này còn phải đi đâu nữa!”. Đêm ấy cả hai cùng xúc động nghẹn ngào. Anh hứa bỏ qua tất cả, chỉ cần hai vợ chồng yêu nhau và cùng nhìn về tương lai các con để xây dựng lại gia đình. Ngọn lửa tình yêu tưởng đã thành một đám tro tàn nay bỗng bùng cháy lại mãnh liệt hơn bao giờ hết. Sáng hôm sau người vợ quyết định đến cơ quan xin hủy bỏ chuyến đi và từ đó họ sống với nhau hạnh phúc.

Người ta bảo trái tim đàn ông khi yêu rất mãnh liệt nhưng rất khó thứ tha cho lỗi lầm của người mình yêu. Tuy nhiên trong câu chuyện trên, có lẽ hạnh phúc sẽ vụt bay mất nếu người chồng cứ giữ mãi sự hận thù trong lòng và không chịu tha thứ cho vợ.

TRỊNH TRUNG HÒA

Source : http://www.tuoitre.com.vn/Tianyon/Index.aspx?ArticleID=321362&ChannelID=194

General Motors dự kiến sẽ nộp đơn xin bảo hộ phá sản vào ngày thứ Hai (ngày 01/06). Chính phủ đã đề ra thời hạn cho hãng xe 100 năm tuổi này tái cơ cấu thành một công ty mới có khả năng hoạt động hiệu quả.

Cổ phiếu General Motors trong phiên giao dịch cuối tháng 5/2009 giảm 33% xuống mức 75 cent/cổ phiếu do khả năng General Motors phải xin bảo hộ phá sản.

Thông tin về tỷ lệ thất nghiệp Mỹ sẽ được công bố ngày thứ Sáu, dự kiến tỷ lệ thất nghiệp Mỹ tháng 5/2009 tăng lên mức 9,2%. Tuần tới, thị trường cũng sẽ đón nhận thông tin về doanh số ô tô và doanh số bán hàng các cửa hàng trong tháng 5/2009.

Theo kế hoạch mới nhất, chính phủ Mỹ dự kiến sẽ cung cấp cho General Motors thêm 30 tỷ USD (chưa kể số tiền 19,4 tỷ USD hãng đã vay) để hãng hoàn thành quá trình tái cơ cấu. Chính phủ Mỹ đồng ý chuyển đổi số nợ sang nắm 72,5% cổ phần tại hãng xe mới.

Chrysler, hãng xe ô tô một thời đứng thứ 3 trên thị trường Mỹ đã tuyên bố phá sản vào ngày 30/04, sẽ hoàn thành quá trình tái cơ cấu vào tuần sau sau khi tòa án chấp thuận cho hãng bán tài sản cho hãng xe Fiat của Ý.

Báo cáo về ngành ô tô và bán lẻ

Thông tin về doanh số xe ô tô và bán lẻ sẽ được công bố lần lượt vào ngày thứ Ba và ngày thứ Năm. Doanh số bán xe mới tháng 5/2009 dự kiến sẽ tăng so với tháng 4/2009 dù vậy vẫn thấp hơn nhiều so với cùng kỳ năm trước.

Trên thị trường bán lẻ, đây sẽ là lần đầu tiên doanh số được công bố không tính cả số liệu của Wal – Mart. Dự kiến doanh số bán lẻ sẽ tăng, người tiêu dùng đang tăng chi tiêu trở lại.

Thu nhập và chi tiêu tháng 4/2009

Chính phủ sẽ công bố số liệu về thu nhập cá nhân và chi tiêu vào lĩnh vực xây dựng tháng 4/2009 vào ngày thứ Hai.

Ngày thứ Ba, Hiệp hội nhà đất Mỹ công bố doanh số nhà chờ bán tháng 4/2009, doanh số nhà chờ bán tháng 3/2009 tăng 3,2%. Số lượng đơn đặt hàng các nhà máy tháng 4/2009 cũng được công bố ngày thứ Tư. Số liệu điều chỉnh về năng suất lao động quý 1/2009 sẽ được thông báo vào ngày thứ Năm.

Ngày thứ Hai (Ngày 01/06):

General Motors nộp đơn xin bảo hộ phá sản

Thu nhập cá nhân tháng 4/2009

Chi tiêu trong lĩnh vực xây dựng tháng 4/2009

Ngày thứ Ba (Ngày 02/06):

Hiệp hội nhà đất Mỹ công bố doanh số nhà chờ bán tháng 4/2009

Doanh số bán xe mới tháng 5/2009

Ngày thứ Tư (Ngày 03/06):

Số lượng đơn đặt hàng các nhà máy tháng 4/2009

Chủ tịch FED Ben Bernanke điều trần trước Hạ viện Mỹ

Báo cáo về thị trường việc làm của ADP Employment

Hovnanian và Toll Brothers, hai công ty thuộc lĩnh vực bất động sản, công bố kết quả kinh doanh

Ngày thứ Năm (Ngày 04/06):

Số liệu điều chỉnh về năng suất lao động quý 1/2009

Doanh số bán lẻ tháng 5/2009 (không tính Wal – Mart)

Hội nghị về thị trường tài chính và chính sách tiền tệ tại Washington

Ngày thứ Sáu (Ngày 05/06):

Tỷ lệ thất nghiệp Mỹ tháng 5/2009

Các chuyến công du của Tổng thống và Bộ trưởng Tài chính Mỹ:

Tổng thống Obama công du Trung Đông, châu Âu

Tổng thống Obama sẽ đến Arập Saudi bàn thảo về vấn đề năng lượng, giá dầu.

Tổng thống sẽ đến Arập Saudi, Ai Cập, Đức và Pháp.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ công du Trung Quốc trong hai ngày 01/06 và 02/06.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ sẽ đến Trung Quốc bàn về vấn đề thương mại.

Dự kiến, Bộ trưởng Tài chính Mỹ sẽ thể hiện sự ủng hộ đối với kế hoạch kích thích tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc tuy nhiên đề xuất định hướng Trung Quốc phát triển thị trường nội địa, giảm phụ thuộc vào xuất hàng sang Mỹ và các đối tác thương mại lớn khác.

Source : http://cafef.vn/20090530071522247CA32/thong-tin-quan-trong-tren-ttck-my-tuan-toi.chn

PS : Bài này lâu rồi, nhưng thấy hay nên post cho các pác tham khảo!

Thật khó để không nghĩ rằng thị trường chứng khoán giống như con người: Nó cũng có những tâm trạng thay đổi thất thường từ nhạy cảm đến lạnh lùng. Nó có thể cũng phản ứng một cách vội vã để rồi phải trả giá ngay liền sau đó. Hầu hết chúng ta vẫn tin rằng tài chính là lĩnh vực của những suy nghĩ định lượng và rõ ràng. Sự thật thì các nhà đầu tư không phải luôn luôn hành động một cách sáng suốt và khôn ngoan như mong đợi. Các bằng chứng về “bong bóng” chứng khoán thế giới trong những năm 1990 đã chứng minh điều này rất rõ ràng. Bất cứ ai từng trải qua thời kỳ bong bóng internet và tiếp theo đó là các cuộc khủng hoảng đều nhận ra lý thuyết thị trường hiệu quả không thể giải thích.Và trong những trường hợp như vậy, nghiên cứu về tâm lý học lại hoàn toàn có thể giúp chúng ta hiểu được thị trường tài chính. Những hành vi vô lý một cách hệ thống là cách giải thích hợp lý dễ chấp nhận đối với những bất thường trên TTCK.

Tài chính học hành vi

Tài chính học hành vi là lĩnh vực tài chính sử dụng các lý thuyết cơ bản dựa trên tâm lý con người để giải thích những bất thường trên thị trường chứng khoán. Người ta giả định trong tài chính học hành vi cấu trúc thông tin và đặc điểm của nhà đầu tư tham gia thị trường ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của nhà đầu tư khác một cách hệ thống cũng nhiều như sự tác động của thị trường. Một số miêu tả và giải thích của tài chính học hành vi khá thú vị, mô phỏng hành vi thị trường bằng các cuộc thử nghiệm rất đơn giản như sau:

Cho ai đó một lựa chọn hoặc là sẽ có chắc chắn 50.000 đồng hoặc là sẽ chơi trò đồng xu xấp ngửa, nếu thắng sẽ nhận được 100.000 đồng, và ngược lại sẽ không nhận được gì cả. Có vẻ như trò chơi này đầy may rủi , do đó người ta chọn việc bỏ túi chắc chắn 50.000 đồng. Ngược lại, nếu phải lựa chọn giữa việc mất chắc chắn 50.000 đồng hoặc cũng chơi trò đồng xu xấp ngửa và mất 100.000 đồng hoặc không mất gì cả. Họ có thể sẽ chọn chơi xấp ngửa. Sự may rủi trong việc tung đồng xu xấp ngửa trong cả hai trường hợp là tương đương nhau, nhưng con người lại chọn cách tham gia trò chơi để tiết kiệm những khoản lỗ, thậm chí là trò chơi này có thể sẽ mang đến một khoản lỗ lớn hơn. Điều này cho thấy khuynh hướng con người coi khả năng bù đắp một khoản lỗ còn quan trọng hơn khả năng kiếm được một lợi nhuận lớn hơn.

Trong kinh doanh, sự ưu tiên về việc tránh các khoản lỗ cũng đúng cho các nhà đầu tư. Hãy nghĩ đến điều này, khi giá trị cổ phiếu của Nortel Networks xuống giá thê thảm từ hơn $100 một cổ phiếu vào đầu những năm 2000 xuống còn chưa đầy $2, bất chấp giá cổ phiếu xuống như thế nào, nhà đầu tư vẫn tin rằng nó có thể sẽ lên trở lại và họ tiếp tục nắm giữ cổ phiếu. Nhà đầu tư có khuynh hướng tin quá nhiều vào những giá trị dựa trên phán đoán có được ngay sau những mẫu thông tin nhỏ hoặc từ các nguồn đơn lẻ, họ quá tự tin vào các phán đoán của mình, thậm chí còn thích chộp ngay lấy thông tin rỉ tai hơn là những thông tin công bố rõ ràng. Ví dụ như nhà đầu tư tin rằng những kỹ năng thuộc tính có thể giúp họ may mắn hơn người dùng phân tích để lựa chọn một cổ phiếu tốt. Vì sao lại như vậy? Điều này chỉ có thể lý giải bằng cảm xúc( emotion). Cảm xúc- một yếu tố vô cùng quan trọng chi phối hành vi con người. Đừng bao giờ coi thường cảm xúc, nó có sức mạnh to lớn đến không ngờ!.

Đám đông và Cảm xúc

Thị trường chứng khoán được xem là một nhóm các nhà đầu tư không có tổ chức với một mục đích chung duy nhất là nhằm nắm bắt xu hướng tương lai của thị trường để từ đó có quyết định kinh doanh đúng đắn nhằm thu được lợi nhuận. Tuy nhiên, một điều quan trọng cần phải nhận ra là nhóm đông đó được hình thành bởi nhiều nhà đầu tư cá nhân khác nhau, mỗi nhà đầu tư lại thiên về các cảm xúc trái ngược nhau. Lạc quan có, bi quan có, hy vọng có, lo lắng có– tất cả mọi cảm giác đều có thể tồn tại trong cùng một nhà đầu tư tại các thời điểm khác nhau hoặc trong vài nhà đầu tư hoặc một nhóm nhà đầu tư tại cùng một thời điểm. Và mục tiêu quan trọng nhất trong bất kỳ quyết định kinh doanh nào là hiểu được ý nghĩa của sự dồn nén về cảm xúc nào, từ đó đánh giá được tâm lý thị trường của nhóm đông để đưa ra những chiến lược đầu tư sáng suốt.

Có lẽ quyển sách nổi tiếng của Charles Mackay, “Những ảo giác cực kỳ phổ biến và sự mất trí của đám đông”, là được nhắc đến nhiều nhất trong những cuộc bàn luận về các hiện tượng của thị trường chứng khoán, từ cơn sốt hoa tulip ở Hà Lan thế kỷ 17 cho đến những hiện tượng “bong bóng” gần nhất. Cốt truyện khá tương tự nhau: một thị trường chứng khoán giá lên (bull market) về một mặt hàng, đơn vị tiền tệ hoặc cổ phiếu nào đó khiến dân chúng thấy xu hướng tăng giá là không thể ngừng. Với cách suy nghĩ lạc quan như vậy mọi người mua “đối tượng” của cơn sốt vượt quá nhu cầu thật sự của mình, cùng lúc đó những người cho vay thay phiên nhau đổ thêm dầu vào lửa. Đến khi nhà đầu tư nhận ra thị trường không mạnh như họ đã kỳ vọng, sự sợ hãi tăng lên. Và chắc chắn cuối cùng khi sự lo lắng chuyển thành cơn bán đổ bán tháo thì thị trường sụp đổ, tạo ra một vực xoáy nhấn chìm thị trường sâu hơn cả trước khi có cơn sốt, và hậu quả là phải tốn nhiều năm trời thị trường mới có thể phục hồi trở lại.

Do vậy trong các quyết định đầu tư thông minh thì cảm xúc chính là kẻ thù số một của chúng ta. Cảm xúc khiến chúng ta hành động trái với những gì mà chúng ta nên làm. Cảm xúc khiến chúng ta mua trong khi chúng ta nên bán, cảm xúc khiến chúng ta bán trong khi chúng ta nên mua. Lời khuyên cho nhà đầu tư thành công là tốt nhất hãy học cách hành động ngược lại với những gì cảm xúc bảo chúng ta làm hoặc ít nhất cũng nên làm lơ với những cảm xúc đó.

Tâm lý bầy đàn và Thị trường chứng khoán Việt Nam

Nói rất nhiều về hành vi, về cảm xúc cũng chỉ muốn đưa đến một cơ sở lý luận mới để tiếp cận Thị trường chứng khoán Việt Nam, nhìn nhận lại “tâm lý bầy đàn” cũng như giúp ích phần nào cho nhà đầu tư trong giai đoạn hiện nay.

Một chân lý hiển nhiên quen thuộc là vào bất kỳ thời điểm nào, các thị trường tài chính luôn luôn bị chi phối bởi lòng tham và sự sợ hãi. Những thị trường mạnh nhất là những thị trường nhộn nhịp bởi đồng thời có cả lòng tham lẫn sự sợ hãi. Nói rõ hơn, bất cứ khi nào bạn bán cổ phiếu thì người mua nó cũng sẽ nghĩ khác về những triển vọng tương lai của cổ phiếu đó. Bạn nghĩ nó sẽ giảm, người mua nghĩ nó sẽ lên. Hoặc bạn hoặc người mua sẽ đúng nhưng chắc chắn chỉ thông qua sự tương tác của những thái độ khác nhau như vậy thì thị trường mới nhộn nhịp đông kẻ mua- nhiều người bán. Sự sôi động của Thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian qua cũng đã phản ánh phần nào chân lý ấy.

Thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2006 có mức tăng trưởng cao nhất khu vực Châu Á- Thái Bình Dương với 145% , thậm chí đứng trên TTCK Thượng Hải với mức tăng 130%. Và đầu năm 2007 vẫn đang tăng 46% - cao nhất trên thế giới. Thị trường tăng mãnh liệt đã gây sốc cho không ít nhà đầu tư trong nước và các chuyên gia chứng khoán kể cả những nhà quản lý thị trường. Kéo theo đó sự lo sợ nguy cơ hình thành bong bóng trên TTCK đã là đề tài gây tranh cãi trên thị trường.

Điều đáng nói ở đây, sự phát triển quá nóng của TTCK không chỉ làm tốn giấy mực của báo chí trong nước mà còn thu hút mạnh mẽ sự quan tâm của các báo giới nước ngoài. Thời gian trước và sau Tết, không ngày nào mà hai từ Việt Nam không xuất hiện trên mặt báo cùng với tin tức về TTCK. Phòng thương mại Mỹ tại Việt Nam (AMCHAM) đăng tải trên website của họ bài viết “thị trường chứng khoán Việt Nam thăng hoa thiếu cơ sở”. Thời báo Tài Chính Anh (Financial Times) dẫn lời các nhà quản lý tài chính nước ngoài cảnh báo thị trường chứng khoán TP.HCM đang rơi vào tình trạng quá nóng và vượt quá giá trị thật. Thậm chí tuần báo Wall Street Joural – tuần báo có uy tín vào hạng bậc nhất trên thế giới cũng có bài bình luận về Thị trường chứng khoán Việt Nam với tựa "Saigon’Miss”. Đáng chú ý là IMF cũng đã gửi bản khuyến cáo đến chính phủ VN về sự bùng nổ của TTCK.

Rất nhiều lý do được đưa ra để giải thích cho sự phát triển quá nóng của Thị trường chứng khoán Việt Nam. Nhà đầu tư trong nước đổ lỗi cho nhà đầu tư nước ngoài, nhà đầu tư nước ngoài đổ lỗi cho sự "điên cuồng” của nhà đầu tư trong nước. Tuy nhiên quy chung lại phần lớn đồng tình cho rằng nguyên nhân chính là do tâm lý đầu tư bầy đàn, đầu tư theo phong trào của các nhà đầu tư trong nước- thiếu kiến thức cũng như không có kỳ vọng riêng. Và chơi chứng khoán trong thời gian vừa qua đã được báo chí nói tới như một thứ “mốt”, một “phong trào” lan truyền nhanh hơn bất cứ dịch bệnh nào, trên khắp cả nước. Tờ báo này ví von: “người người chơi chứng khoán, nhà nhà chơi chứng khoán”, tờ báo khác thì nói: “ăn chứng khoán, ngủ cũng chứng khoán”…

Không có gì phải chối cãi khi cho rằng hiệu ứng chứng khoán đã thực sự tác động tới tất cả mọi người. Sáng đến cơ quan, mọi người hỏi nhau về chứng khoán, trưa ở hàng cơm bụi cũng léo nhéo mấy tiếng: “chứng khoán”, rồi tối ngồi hàng nước, quán cà phê hay bia hơi, cũng vẫn thấy ơi ới câu nói quen thuộc: “chứng khoán”.

Chứng khoán ”nóng” tới mức hệ thống máy chủ của thị trường chứng khoán bị “treo”, kéo theo sàn chứng khoán của Trung tâm giao dịch chứng khoán TP.HCM phải ngừng phiên giao dịch sáng 2/2/2007! đây là lần thứ hai Trung tâm giao dịch chứng khoán TP.HCM phải ngừng giao dịch vì các “lỗi kỹ thuật”.

Các nhà quản lý thậm chí đã phải nghĩ đến các biện pháp để hạ nhiệt thị trường.

Nhưng câu chuyện TTCK cũng không hề bớt sôi động khi mấy tuần gần đầy chỉ số VN-Index liên tiếp giảm. Rồi lại đảo chiều hồi phục ngoạn mục ngay sau đó.

Đúng là thật khó tiên liệu diễn biến trên TTCKVN. Mọi lý thuyết, mọi mô hình của thị trường hiệu quả dường như vô nghĩa. Mặc dù nhà đầu tư được cảnh báo chứng khoán đã vượt quá giá trị thật hơn 30% nhưng họ vẫn mua bán, thị trường vẫn không ngừng sôi động. Thậm chí cung không đủ cầu. Vì sao vậy?Họ đã điên thật rồi ư?

Dễ thấy thị trường chứng khoán Việt Nam không vận hành theo bất cứ một quy luật nào. Lý thuyết thị trường hiệu quả hoàn tòan thất bại. Có lẽ đã đến lúc dùng đến các lý thuyết cơ bản dựa trên tâm lý con người để giải thích những bất thường trên thị trường chứng khoán:

Bình thường một nhóm các nhà đầu tư cá nhân có thể rất bình tĩnh và sáng suốt, vậy mà cũng có lúc họ lại bị áp đảo bởi những cảm xúc tiêu cực khi các nhà đầu tư khác hành động theo một cách thức phổ biến nào đó. Hiểu một cách đơn giản nhất thì chính sự sợ hãi bị “bỏ rơi” hay thất bại khi bạn bè, người thân, hàng xóm của họ có thể kiếm tiền một cách nhanh chóng, đã đưa đến sức mạnh áp đảo của đám đông.

Cũng giống như nhìn thấy sự kiếm tiền quá dễ dàng trên TTCKVN- cứ mua là thắng- từ những “đại gia” chứng khoán thì lời hàng chục tỷ đồng, thậm chí bà nội trợ, anh nhân viên phải gom góp, vay mượn vài chục triệu đồng làm vốn nay đã có bạc trăm triệu, thậm chí bạc tỷ đã thôi thúc người ta lao vào chơi chứng khoán. Một nhà đầu tư đã phát biểu ”Ai bảo TTCK là canh bạc thì kệ họ nhưng chơi thắng nhiều hơn thua thì chưa ai chịu dừng”. Chứng khoán vượt quá giá trị thật- biết chứ- nhưng họ vẫn mua. Họ chấp nhận mua với giá cao vì tin chắc rằng trên thị trường sẽ còn có người chấp nhận mua lại nó với giá cao hơn nữa. Họ vẫn kiếm lợi được. Lòng tham của con người khiến họ hành động. Còn nhìn thấy cơ hội kiếm lợi, họ còn nhảy vào. Ôi! Thật là thấm thía câu nói “tiền khiến chúng ta bị điên!” (Money makes us crazy).

Sức nóng của TTCK còn “hút” cả anh hai lúa, bà bán đậu phộng đến ông xích lô… gom góp tiền dành dụm cả đời đổ vào chơi chứng khoán. Họ biết phân tích cổ phiếu , biết dự đoán khả năng hoạt động sinh lời của công ty? Không hề! Họ chơi theo tâm lý bầy đàn.Thậm chí có nhiều người còn mua bán theo cách hoàn toàn bắt chước các nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên điều này cũng chẳng có gì là khó hiểu cả. Khuynh hướng (bản năng) bầy đàn giải thích tại sao con người lại thích bắt chước người khác. Khi thị trường lên hoặc xuống, nhà đầu tư sợ rằng người khác sẽ có nhiều thông tin hơn. Và hệ quả của điều này, nhà đầu tư cảm thấy có sự thôi thúc ghê gớm đối với việc làm theo những gì người khác đang làm. Các nhà tâm lý học cũng đã đưa ra nghiên cứu cho thấy hành vi đám đông thường có khuynh hướng hành động theo một số người chủ chốt có khả năng tiên đoán thị trường. Trong trường hợp của Thị trường chứng khoán Việt Nam, “sứ mệnh” đó được giao cho nhà đầu tư nước ngoài.

Đã đến lúc cần một cái nhìn đầy đủ về tâm lý bầy đàn của nhà đầu tư

Và hẳn nhiên là trong suy nghĩ của rất nhiều người, tâm lý bầy đàn là cái gì đó rất xấu, rất đáng khinh, loại bỏ nó càng sớm càng tốt. Do đó một câu hỏi được đặt ra là làm sao để chấm dứt tâm lý bầy đàn trong các nhà đầu tư? Không có gì khó khăn - câu trả lời là không thể. Nhà đầu tư sẽ tự điều chỉnh hành vi của mình theo thị trường, họ sẽ rút ra bài học từ chính những thành công và thất bại của mình. Không thế có giải pháp nào được đưa ra ở đây cả. Vì tâm lý bầy đàn (hay tâm lý đám đông) là một sự tồn tại khách quan trong bất cứ một thị trường nào không riêng gì thị trường tài chính. Các bằng chứng xã hội mà các nhà tâm lý học đưa ra sau các cuộc khảo sát hoàn toàn chứng minh được điều đó.

Hẳn nhiều người trong chúng ta đã được biết đến thí nghiệm dưới đây: Cho một người đứng ở một góc phố và nhìn lên bầu trời trống không trong 60 giây. Một số người đi đường đã dừng lại để xem người kia nhìn gì nhưng rồi đa số cũng bước qua. Lần tiếp theo, các nhà tâm lý học cho năm người làm như vậy ở góc phố đó. Lần này số người dừng lại để quan sát đông gấp 4 lần. Khi cho 15 người đứng ở góc phố đó, có tới 45% số người qua đường dừng lại và khi tăng số người đứng ở góc phố thêm một lần nữa, có tới hơn 80% người đi đường phải ngẩng đầu quan sát theo. Vì sao lại như vậy? Vì người ta cho rằng nếu có nhiều người cùng nhìn lên bầu trời thì chắc chắn rằng trên bầu trời phải có gì đó. Đó là lý do vì sao càng có đông người, đám đông càng dễ bị ảnh hưởng: thêm một người là thêm một bằng chứng cho thấy có điều gì đó quan trọng đang xảy ra. Họ tin tưởng rằng nếu có rất nhiều người cùng thực hiện một việc gì đó thì việc đó nhất định đúng. Bằng chứng này cho thấy tất cả mọi người dường như là nếu không biết điều gì đang diễn ra thì tốt hơn hết là nên bắt chước những gì người khác đang làm. Tồn tại khách quan là thế đấy!

Và lâu nay vẫn có quan niệm sai lầm cho rằng chỉ ở Việt Nam thì mới có tâm lý bầy đàn trong đầu tư như thế. Sự thật thì tâm lý đám đông (tâm lý bầy đàn) xuất hiện ở hầu hết các thị trường mới nổi thậm chí ngay cả ở các thị trường phát triển thì vẫn có những giai đoạn tồn tại tâm lý đám đông. Nếu không, lịch sử kinh tế thế giới đã không chứng kiến nhiều vụ nổ bong bóng và khoảng hoảng như khủng hoảng Hoa tulip – Hà Lan (1634-1637), bong bóng South Sea -Anh ( 1711-1720), khủng hoảng Bất động sản Florida- Mỹ (1920-1922), đại suy thoái thế giới 1929, khủng hoảng 1987, khủng hoảng Châu Á 1997, khủng hoảng dotcom…

Các kết quả của các cuộc điều tra về tâm lý đầu tư trên thị trường chứng khoán ở Mỹ và Nhật được Robert J. Shiller- đại học Yale, Fumiko Kon-Ya -Viện nghiên cứu chứng khoán Nhật bản, Yoshiro Tsutsui- đại học Osaka tiến hành trong 10 năm, mỗi 6 tháng 1 lần bắt đầu từ năm 1989 cũng cho thấy sự ảnh hưởng của tâm lý đám đông đến quyết định đầu tư(Số liệu cụ thể xin xem thêm trong file đính kèm). Điển hình theo kết quả điều tra từ năm 1995 đến năm 1997, chỉ số DowJones tăng gấp đôi từ 4069 lên 7917, gấp 3-4 lần mức tăng trung bình, ở thời điểm đó cứ 5 người Mỹ thì có ít nhất 2 người chơi cổ phiếu. Điều tra 6 tháng đầu năm 1996 , có đến 32.5% ( tỷ lệ cao nhất kể từ năm 1989) nhà đầu tư cho biết dù họ biết trong tương lai sẽ rớt giá nhưng họ vẫn tiếp tục mua cổ phiếu càng nhiều càng tốt vì tin rằng giá cao vẫn có thể duy trì được một thời gian nữa. Tháng 10 năm 1997,chỉ số Dow rớt 554 điểm, nhiều nhà phân tích cho biết ngoài nguyên nhân do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á, nguyên nhân “tâm lý bầy đàn “ là rất đáng kể. Khi ấy, các nhà quản lý quỹ hỗ tương vô cùng lo lắng dự đoán về những gì các nhà đầu tư khác sẽ hành động. Dám cược là những người khác sẽ bán và vì cũng không muốn “ở lại phía sau”. Họ đã đua nhau bán cổ phiếu ra, hậu quả là tạo nên một cơn sụt giảm nghiêm trọng. Bạn thấy không? Tâm lý bầy đàn không chỉ có ở Việt Nam.

Chừng nào lòng tham và sự sợ hãi còn ngự trị trong con người thì chừng ấy còn tồn tại tâm lý đám đông. Vấn đề là nhà đầu tư khôn ngoan phải biết hành xử ra sao trong một thị trường như vậy:

Sẽ đi theo đám đông hay độc lập quyết định tự tin vào các nghiên cứu phân tích của mình sẽ đánh thắng thị trường?

Câu trả lời ở đây khá đơn giản: Nên đi theo đám đông khi ý kiến của nó phù hợp với những phân tích của riêng bạn và nhanh chóng rời bỏ đám đông khi đám đông suy nghĩ ngược với bạn. Trong cả hai trường hợp đều có những thách thức nhất định.

Tuy nhiên, bạn phải luôn nhớ rằng: đám đông không bao giờ sai. Khi đám đông hành động ngược lại với những gì mà hệ thống phân tích của nhà đầu tư cho biết thì quyết định đúng đắn nhất là rời bỏ đám đông đó. Nói cách khác, nhà đầu tư nên kiếm lợi hoặc nhận ra các khoản lỗ và đứng ngoài đợi cho đến khi thị trường có dấu hiệu khả quan trở lại. Thà từ bỏ một khoản lời tiềm năng còn hơn là mất một khoản vốn trước mắt. Nhưng thật sự thì cái cảm giác mà bạn đang bỏ lỡ một cơ hội kiếm tiền mười mươi là một tâm lý vô cùng khó chịu! Một nghịch lý trong kinh doanh vẫn thường xảy ra: Bản năng tự nhiên của con người và mong muốn được hòa nhập với đám đông lại là những tình huống đưa các nhà đầu tư tài chính đến bờ vực phá sản.

Hãy nhớ đừng bao giờ chống lại sức mạnh của đám đông, nhưng phải nhận thức được các quyết định đầu tư cá nhân của bạn ảnh hưởng đến sức mạnh của đám đông xung quanh bạn như thế nào?

Đôi điều góp nhặt hi vọng đã làm rõ được phần nào nguyên nhân sự phát triển không theo quy luật của Thị trường chứng khoán Việt Nam. Đồng thời hi vọng phần nào mang lại cho người đọc cái nhìn đúng hơn về tâm lý bầy đàn của nhà đầu tư.

Source : http://www.saga.vn/Cohoigiaothuong/Thitruong1/Thitruongchungkhoan/2953.saga

PS : Mình đang nghĩ, TT Obama và bộ sậu chính quyền Mỹ đâu phải là kẻ k biết tính toán! []

Xem bài tham khảo thế nào.

Tổng thống Obama đang đưa ra những quyết định không chỉ ảnh hưởng đến một công ty. Việc General Motors phá sản (nếu có) sẽ hủy hoại kinh tế Mỹ.

Trong các đời Tổng thống Mỹ hiện đại, Tổng thống Obama đang chuẩn bị đưa ra quyết định hệ trọng chưa từng có liên quan đến kinh tế Mỹ.

Vào ngày 06/01, ông có thể sẽ đẩy General Motors đến việc tuyên bố phá sản. Yếu tố quyết định dẫn đến kết thúc bi thảm trên sẽ diễn ra vào ngày 26/05 nếu GM không đạt được thỏa thuận với cổ đông về việc 90% cổ đông sẽ chuyển số trái phiếu đang nắm giữ sang cổ phiếu.

Quyết định đẩy GM đến khả năng phá sản sẽ gây ra nhiều hậu quả nghiêm trọng. Chỉ riêng nguy cơ phải phá sản đã đẩy doanh số của GM tại thị trường Mỹ giảm 50% trong quý 1/2009 từ mức của quý 4/2008 vốn đã hết sức tệ hại.

Nếu GM phải xin bảo hộ phá sản theo chương 11 Luật Phá Sản của Mỹ, doanh số sẽ còn giảm mạnh hơn nữa.

Có một sự thật mà các chuyên gia trong lĩnh vực đầu tư ngân hàng và luật sư tư vấn về vấn đề phá sản cho Tổng thống Obama dường như không hiểu là ngành ô tô có sự yếu tố khác biệt mà ngành khác không có: cách xây dựng lòng tin trong dài hạn.

Việc mua một chiếc xe ô tô chỉ quan trọng thứ hai sau mua nhà, người Mỹ muốn chắc chắn rằng công ty bán ô tô cho họ sẽ tồn tại thêm ít nhất 5 năm, đại lý phân phối xe vẫn hoạt động bình thường, dịch vụ chăm sóc xe, cung cấp phụ tùng vẫn không thay đổi.

Tâm lý này khác hoàn toàn với việc họ mua vé máy bay từ một hãng hàng không phá sản hay mua hàng điện tử, quần áo từ một công ty đã phải xin bảo hộ phá sản.

Ảnh hưởng dây chuyền

Có hàng ngàn công ty cung cấp phụ tùng xe cho GM. Hệ thống này hoạt động phụ thuộc vào nhiều hợp đồng dài hạn. Chưa nói đến việc GM phải xin phá sản, các bên cung cấp phụ tùng xe này đã quá khó khăn.

Khả năng chưa chắc chắn về việc xin bảo hộ phá sản càng kéo dài, việc các công ty phải ngừng sản xuất và đóng cửa sẽ đến gần hơn. Trong trường hợp không tìm được công ty cung cấp phụ tùng khác, GM sẽ gặp rất nhiều khó khăn và cuối cùng sẽ đóng cửa hoàn toàn.

Thua lỗ tài chính sẽ tăng chóng mặt. GM và hệ thống các công ty cung cấp phụ tùng chiếm tới 1% kinh tế Mỹ. Nhóm các công ty này là bên mua lớn nhất các sản phẩm và dịch vụ công nghệ thông tin, Silicon Valley vì thế hẳn không mấy vui vẻ với hậu phá sản của GM. Ngành quảng cáo cũng không mấy khá hơn, bởi doanh thu sụt giảm mạnh là điều khó tránh khỏi.

Tất cả niềm hy vọng về sự phục hồi của kinh tế Mỹ sẽ đón một cú sốc. Tổng thống Obama nếu để cho GM phá sản, ông đã gây chấn động lớn lên chính nền kinh tế mà ông đang đưa ra mọi biện pháp để ổn định.

Thật sai lầm khi Chính quyền Tổng thống Obama dường như cho rằng việc Chrysler phá sản đã trở thành mô hình cho GM. Chrysler chỉ là một phần của công ty mà hoạt động kỹ thuật và thiết kế đã thuộc về Daimler, Chrysler được quản lý một cách tệ hại bởi Cerberus Capital Management.

Chrysler xin bảo hộ phá sản, nghiệp đoàn ô tô Mỹ nắm 55% cổ phiếu, quyền kiểm soát thuộc về hãng Fiat của Ý. Thỏa thuận trên có ý nghĩa về chính trị, tuy nhiên lại là một thỏa thuận kinh doanh thiếu thực tế.

GM, tương phản hoàn toàn với Chrysler, đã đầu tư nhiều vào phát triển sản phẩm và công nghệ mới, ví như công nghệ sản xuất pin lithium cho Chevrolet Volt. Những công nghệ này đang trong giai đoạn biến chuyển cuối cùng khi kinh tế Mỹ sụp đổ vào mua thu năm ngoái. Tổng thống Obama không nên đẩy một công ty như vậy vào khả năng phá sản bởi ảnh hưởng của việc đó sẽ không thể kiểm soát được.

Những luật sư về lĩnh vực phá sản cho rằng GM có thể hoàn thành việc tái cơ cấu trong 60 ngày, điều đó khó xảy ra. Ngay cả nếu theo điều 363 Luật Phá sản, GM sẽ có thể loại bỏ toàn bộ tài sản xấu, sau đó hoạt động trở lại như một GM mới, điều này cũng sẽ hết sức phức tạp.

Nguyên nhân chính nằm ở quy mô của công ty, mạng lưới hoạt động rộng khắp toàn thế giới, ảnh hưởng đối với những nhóm lợi ích khác.

Tiền lệ xấu

Tiền lệ duy nhất là Delphi, công ty cung cấp phụ tùng lớn nhất của GM, công ty đã xin bảo hộ phá sản năm 2005 và nay vẫn gặp vấn đề lớn với các khoản nợ. Ban vận động phá sản không muốn thừa nhận sai lầm này, họ quá bận rộn với việc tính toán các chi phí phá sản cho General Motors.

Chính quyền của Tổng thống Obama đã làm được điều mà bất kỳ chính phủ nào mong muốn trong tình huống này: phế truất giám đốc điều hành của GM và buộc người kế nhiệm Fritz Henderson thực hiện kế hoạch tái cơ cấu. Nghiệp đoàn ô tô Mỹ đã chấp thuận kế hoạch tái cơ cấu đầy khó khăn. Tổng thống Obama hiện nay nên gây áp lực yêu cầu các cổ đông còn lại cùng phối hợp đưa ra giải pháp tốt nhất bên ngoài tòa án phá sản Mỹ.

Chính phủ nên để cho ban điều hành quyết định lấy kế hoạch của riêng họ, hỗ trợ cho GM bằng các khoản vay thêm một thời hạn nhất định khoảng vài tháng. Tổng thống Obama cần tuyên bố, xét đến những tiến bộ đã đạt được với các bên liên quan, khả năng phá sản của GM đã chấm dứt, đã đến lúc người Mỹ mua xe của GM bởi chất lượng, giá cả và thiết kế đầy cạnh tranh.

Tổng thống Obama nên vực dậy niềm tin của thị trường đối với tương lai của GM chứ không phải hủy hoại tên tuổi của hãng. Nếu ông muốn GM có thể giúp ông một cách đắc lực trong việc đạt được mục tiêu tiết kiệm nhiên liệu ông đã đưa ra, ông không nên đẩy GM phá sản.

Nếu cuối cùng, Tổng thống Obama vẫn để cho GM phá sản, điều này hoàn toàn có thể. Ông nên hít thật sâu và nhận ra khi quyết định đã được đưa ra, ông không thể cứu vãn được điều gì nữa. Lịch sử sẽ ghi nhận quyết định của ông như một chỉ báo rõ ràng cho việc liệu ông biết mình đang làm gì hay thực tế khiến cuộc khủng hoảng kinh tế ông thừa kế từ người tiền nhiệm trở nên trầm trọng hơn.

Chương 11 Luật Phá sản của Mỹ

Thông thường, khi một công ty hoàn toàn chấm dứt hoạt động vì phá sản, hội đồng thanh lý sẽ được lập ra để bán tài sản, trả nợ cho các chủ nợ và vốn cho nhà đầu tư. Nhưng theo chương 11 của Luật Phá sản Mỹ thì khác, mặc dù tuyên bố phá sản nhưng công ty vẫn tiếp tục được hoạt động.

Công ty có thời gian để tái cấu trúc hoạt động mà không phải lo lắng đến việc trả nợ. Vì thế, khi một công ty nộp đơn xin phá sản theo chương 11, người ta còn gọi là xin bảo hộ phá sản, tức công ty được bảo hộ khỏi sức ép trả nợ.

Có những trường hợp công ty đã thành công khi tái cấu trúc hoạt động, làm ăn sinh lời trở lại, nhưng cũng có trường hợp "vô phương cứu chữa" đành phải chịu kết liễu. Chương 11 của Luật Phá sản Mỹ được thông qua vào năm 1978 và có hiệu lực vào tháng 10/1979, khuyến khích các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao, giúp nền kinh tế thích ứng với sự thay đổi theo thời đại và cho các nhà quản trị cơ hội để khắc phục những sai lầm trong quá khứ.

Thậm chí có người còn cho rằng nền kinh tế Mỹ sẽ không hùng mạnh như ngày hôm nay nếu không có điều luật này.

Tuy nhiên, không phải doanh nghiệp nào cũng có thể phá sản theo chương 11. Chỉ có những doanh nghiệp lâm vào tình cảnh khó khăn về tài chính nhưng được đánh giá là có khả năng phục hồi nếu các khoản nợ giảm xuống hoặc được hoãn trả mới được xem xét.

Source : http://cafef.vn/20090522111833888CA32/general-motors-pha-san-tham-hoa-doi-voi-kinh-te-my.chn